央行圓桌匯：10月8日

?中國人民銀行發(fā)布《2024年人民幣國際化報告》

?國家外匯管理局：來華各類投資企穩(wěn)向好

?美聯(lián)儲賬面虧損突破2000億美元大關

?日本新首相“喊?！毖胄屑酉⒂媱?/p>

?日本央行地區(qū)經濟報告顯示經濟溫和復蘇

【全球央行動態(tài)】

?中國人民銀行發(fā)布的《人民幣國際化報告（2024）》指出，下一階段，將以市場驅動、企業(yè)自主選擇為基礎，聚焦貿易投資便利化，穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化。在“本幣優(yōu)先”的基礎上加強本外幣協(xié)同。用好貨幣互換、人民幣清算安排等機制，為離岸市場提供穩(wěn)定的人民幣流動性。完善境外主權債券發(fā)行長效機制， 增加人民幣安全資產供給。報告顯示，截至2024年8月末，中國人民銀行共與42個國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當局簽署過雙邊本幣互換協(xié)議，其中有效協(xié)議29份，互換規(guī)模超過4.1萬億元人民幣。

?國家外匯管理局發(fā)布報告指出，市場預計未來美歐貨幣政策將繼續(xù)降息，日本央行貨幣政策調整或延后至年末。下半年隨著內外部環(huán)境總體改善，我國國際收支有基礎有條件保持自主平衡。主要發(fā)達經濟體貨幣政策進入降息周期，美元匯率、美債利率將有所回調，有助于改善全球流動性和融資環(huán)境，提升國際貿易和投融資活躍度。

?美聯(lián)儲最新報告稱，其虧損已突破2000億美元大關。截至上周三，美聯(lián)儲向財政部上繳的收益（衡量其財務表現(xiàn)的指標）已達到-2012億美元。該虧損源于美聯(lián)儲在本輪加息周期期間，向各大金融機構支付的利息。為了將短期利率維持在目標水平，美聯(lián)儲需要向銀行和貨幣基金支付保證金存放在中央銀行的補償。但美聯(lián)儲官員強調，該項指標不影響美聯(lián)儲貨幣政策實施。

?美聯(lián)儲官員上周發(fā)言一覽：

圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩勒姆稱，支持上個月美聯(lián)儲降息50個基點的利率決定，但強調更希望進一步的降息是逐步進行的。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克稱，如果美國勞動力市場疲軟，將對再次降息50個基點持開放態(tài)度。

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比稱，美聯(lián)儲在很大程度上已經降低了通脹；經濟尚未受到碼頭罷工事件的影響；最新的通脹數據已達到美聯(lián)儲的目標；勞動力市場處于充分就業(yè)狀態(tài)。降息25個基點還是50個基點并不如在未來12個月內大幅降低利率以達到中性利率重要；未來12個月利率需要下降很多。

里士滿聯(lián)儲主席巴爾金稱，由于利率與通脹下降和失業(yè)率接近可持續(xù)水平不符，9月份降息50個基點是合理的；FOMC無法宣布抗通脹結束，并預計核心PCE在明年之前不會有太大進一步下降；如果經濟按預期發(fā)展，今年還有兩次降息25個基點是“合理的路徑”；預計失業(yè)率和通脹將在今年剩余時間內保持大致穩(wěn)定；目前的降息是政策的適當重新調整，但完全正?；枰涍_到2%。

?歐洲央行官員上周發(fā)言一覽：

歐洲央行副行長金多斯稱，到2025年底，歐洲央行預計通脹率和核心通脹率將徘徊在2%左右，但現(xiàn)在宣布在抗擊通脹方面取得勝利還為時尚早。近期的通脹數據表現(xiàn)良好，超出了預期，但經濟增長仍面臨下行風險。

副行長瓦斯萊稱，尚不能確認或者排除歐洲央行在10月份降息的前景；歐洲央行確實將進一步降息，但將取決于經濟數據前景；歐元區(qū)通脹下行趨勢穩(wěn)固，并將延續(xù)下去。?

管委維勒魯瓦稱，由于通脹低于2%目標的風險上升，10月份“很可能”會降息。

?日本首相石破茂稱，與日本央行行長植田和男進行了意見交流；當前并不適合進一步加息。植田和男稱，將通過寬松政策支持經濟；與首相石破茂討論了市場、經濟等事宜；不討論政府與日本央行的協(xié)議；已向日本首相石破茂表示，如果經濟前景得以實現(xiàn)，將調整貨幣寬松的程度，但由于這一過程需要時間，將采取謹慎的步驟來進行判斷。

央行審議委員野口旭表示，日本央行必須耐心地維持寬松的貨幣政策，因為消除公眾對未來物價不會大幅上漲的看法需要時間。野口旭是眾所周知的日本央行政策鴿派人士，在7月份曾投票反對日本央行的加息決定。

?日本央行9月政策會議紀要顯示，一位委員表示，若通脹前景實現(xiàn)，將調整寬松程度；一位委員表示，考慮的加息路徑最早將在2025財年下半年將政策利率上調至1.0%；一位委員表示，日本央行必須加息，不要等待太久，但加息本身必須是有目的的。

?日本央行季度地區(qū)報告顯示，上調日本9個地區(qū)中2個地區(qū)的評估，維持7個地區(qū)的評估不變；日本各地區(qū)經濟溫和復蘇，呈現(xiàn)回暖或適度回升的趨勢；許多地區(qū)的企業(yè)表示，由于結構性勞動力短缺，必須繼續(xù)提高工資；許多地區(qū)表示價格漲勢正在擴大。 ?

?英國央行首席經濟學家皮爾表示，銀行利率將需要隨著時間的推移而下降。在評估通脹持續(xù)性減弱時，英國央行保持謹慎有充分理由；英國央行未來仍有進一步降低銀行利率的可能，但必須謹慎防范過快或過度降息的風險；其仍然對結構性變化可能導致更持久的通脹壓力感到擔憂。

?巴西央行發(fā)布的《焦點報告》顯示，巴西央行將該國2024年國內生產總值（GDP）的增長預期升至3.0%，將2025年增長預期上調至1.93%；將該國2024年通脹率預期上調至4.38%。行長內托稱，預計巴西通脹將會上升，并選擇不對貨幣政策提供指引；長期債務收益率曲線的定價似乎有點夸張。?

?印度外匯儲備在連續(xù)七周攀升后，有史以來首次超過7000億美元，這主要是由于估值上升和央行購買美元所致。數據顯示，截至9月27日當周，印度外匯儲備為7048.9億美元，增加126億美元，為2023年7月中旬以來最大單周增幅。

【市場觀察】

?在非農就業(yè)數據公布后，交易員們放棄了美聯(lián)儲11月降息50個基點的預期，進一步押注美聯(lián)儲將在11月和12月堅持降息25個基點。經濟學家認為，9月份美國非農就業(yè)報告全面出人意料地強勁。美國經濟軟著陸的前景已經變得光明。GDS財富管理公司分析師表示，非農就業(yè)崗位增長速度遠超預期，這使得美聯(lián)儲在11月份降息25個基點或暫停降息具有靈活性。

?全球外匯儲備管理機構二季度紛紛拋售美元資產，因美元的反彈促使其轉向分散投資其他貨幣。根據國際貨幣基金組織（IMF）最新數據進行計算，這些儲備管理機構今年二季度共出售了價值1550億美元的美元資產，這是自2023年三季度以來最大規(guī)模。在IMF追蹤的八種貨幣中，日元獲得了最大的流入，其次是歐元。

?凱投宏觀經濟學家保羅·戴爾斯表示，英國今年初的經濟增速微緩，并未使英國央行過于憂慮。修訂數據顯示，英國第二季度經濟增長0.5%，低于預期的0.6%。這種放緩可能主要歸因于去年較高的增長基數，而英國央行不太可能過度擔憂今年出現(xiàn)新的衰退。英國今年下半年的GDP增速將低于上半年，但將避免出現(xiàn)嚴重衰退或另一次衰退。

【本周重點關注】

?周二

08:30 澳洲聯(lián)儲9月貨幣政策會議紀要

15:00 歐洲央行執(zhí)委施納貝爾在歐洲央行有關貨幣政策的會議上發(fā)表主旨演講

15:00 美聯(lián)儲理事庫格勒在歐洲央行舉辦的會議上發(fā)表講話

?周三

00:45 2024年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克就經濟前景發(fā)表講話

04:00 2025年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲主席柯林斯在社區(qū)銀行會議上發(fā)表講話

07:30 美聯(lián)儲副主席杰斐遜發(fā)表講話

09:00 新西蘭聯(lián)儲公布利率決議和貨幣政策評估報告

12:30 印度央行公布利率決議

21:15 2026年FOMC票委、達拉斯聯(lián)儲主席洛根就經濟現(xiàn)況發(fā)表講話

?周四

00:30 美聯(lián)儲副主席杰斐遜發(fā)表講話

02:00 美聯(lián)儲公布貨幣政策會議紀要

05:00 2025年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲主席柯林斯發(fā)表講話

06:00 2024年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利發(fā)表講話

22:30 2024年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金參與一場爐邊談話

23:00 墨西哥央行公布貨幣政策會議紀要

??周五

21:45 2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比和美聯(lián)儲理事鮑曼參加第18屆社區(qū)銀行家年度研討會

22:45 2026年FOMC票委、達拉斯聯(lián)儲主席洛根參加一場專家小組討論

時間待定 韓國央行公布利率決議

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編輯：王姝睿

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