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美聯(lián)儲帶頭!全球降息步伐開始明顯加快

財聯(lián)社|2024年10月08日
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9月份召開議息會議的G10央行中,有五家在當(dāng)月降低了基準(zhǔn)利率——其中,美聯(lián)儲以50個基點(diǎn)降息的激進(jìn)步伐啟動了其本輪寬松周期,而瑞典央行、瑞士央行、加拿大央行和歐洲央行則在當(dāng)月降息了25個基點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)最新的統(tǒng)計(jì)顯示,以美聯(lián)儲為首,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行在9月份祭出了自新冠疫情暴發(fā)伊始以來最大規(guī)模的降息舉措。

9月份召開議息會議的G10央行中,有五家在當(dāng)月降低了基準(zhǔn)利率——其中,美聯(lián)儲以50個基點(diǎn)降息的激進(jìn)步伐啟動了其本輪寬松周期,而瑞典央行、瑞士央行、加拿大央行和歐洲央行則在當(dāng)月降息了25個基點(diǎn)。

這是自2020年3月發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行累計(jì)降息615個基點(diǎn)以支撐陷入大范圍動蕩的經(jīng)濟(jì)以來,G10央行在單月所采取的最大力度的寬松行動。而在諸多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行均已陸續(xù)步入降息周期的背景下,人們眼下也已愈發(fā)開始關(guān)注本來降息周期的深度和時間長度。

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“美聯(lián)儲降息50個基點(diǎn)后,他們所傳達(dá)的信息非常重要——這表明他們正在保持警惕,他們知道發(fā)生了什么,他們看到了就業(yè)增長放緩,他們并沒有睡著,”Muzinich & Co.公共市場全球聯(lián)席主管Tatjana Greil Castro表示。

不過,Castro認(rèn)為,除非出現(xiàn)外部沖擊,否則這可能是一個較淺的寬松周期,這意味著美國利率最終將停留在3-3.5%左右,歐洲央行利率則將位于2-2.25%左右。

事實(shí)上,美聯(lián)儲9月的點(diǎn)陣圖也顯示,聯(lián)儲官員們的中值預(yù)測認(rèn)為長期利率將位于2.9%的水平,這可能意味著超低利率時代已一去不復(fù)返。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在9月議息會議后曾表示,廉價資金時代不會重現(xiàn)?!皯{直覺,大多數(shù)人會說,我們可能不會再回到那個(超低利率)時代了,那時有數(shù)萬億美元的主權(quán)債券和長期債券以負(fù)利率交易。我個人的感覺是,我們不會再回到那種狀態(tài),”鮑威爾當(dāng)時指出。

而在新興市場央行方面,眼下的處境則頗為有意思。

在媒體統(tǒng)計(jì)的18家相對主要的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體央行中,有13家在9月份召開了議息會議,其中七家降息、四家按兵不動、還有兩家加息。

印度尼西亞、墨西哥、南非、捷克、匈牙利、智利和哥倫比亞等七家新興央行在當(dāng)月降息,降息合計(jì)幅度達(dá)到了200個基點(diǎn)。

但是也有兩家進(jìn)行了加息。除了一直在努力應(yīng)對盧布匯率壓力的俄羅斯央行將利率上調(diào)了100個基點(diǎn),巴西央行的舉動可能格外引人注目——因?yàn)槠涫谴饲白钕葐咏迪⒅芷诘难胄兄?。但如今其寬松政策似乎已難以為繼,巴西央行上月將基準(zhǔn)貸款利率上調(diào)了25個基點(diǎn),這是其兩年來首次上調(diào)利率。

顯然,盡管多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體目前正處于寬松周期之中,但美聯(lián)儲的大幅降息并不會給每個經(jīng)濟(jì)體帶來同樣的回旋余地。

法國巴黎銀行中歐、中東和非洲債務(wù)資本市場主管Alexis Taffin de Tilques表示,“新興市場的央行必須保護(hù)本國貨幣和資金流動。他們最不想做的事情就是資金外流,使本國貨幣承壓?!?/p>

不過整體而言,新興經(jīng)濟(jì)體年內(nèi)的降息節(jié)奏無疑也正在加快。自今年年初以來,上述18家新興經(jīng)濟(jì)體已累計(jì)降息了36次,合計(jì)寬松幅度達(dá)到了1525個基點(diǎn),已經(jīng)超過了去年全年的945個基點(diǎn)。2024年迄今為止,它們的加息幅度合計(jì)則為1100個基點(diǎn)。

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編輯:馬萌偉

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