【財(cái)經(jīng)分析】多因素致港股大跳水 成交額超5500億港元再創(chuàng)新高

新華財(cái)經(jīng)香港10月8日電（記者李柏濤）港股三大指數(shù)8日集體低開低走，恒生指數(shù)早盤期間最大跌幅接近10%，恒生科技指數(shù)一度跌超14%，國企指數(shù)一度跌超10%。

午盤后，三大指數(shù)繼續(xù)震蕩調(diào)整。截至發(fā)稿，恒生指數(shù)仍跌超8%，但成交額超過5500億港元，再創(chuàng)交易紀(jì)錄新高；恒生科技指數(shù)跌超11%，成交額超過1500億港元。

綜合市場分析來看，對于下跌原因，市場機(jī)構(gòu)認(rèn)為是內(nèi)外因素合力所致。

一是近期中國資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)巨大漲幅。無論是港股、富時A50期指，或是外圍上市的中國資產(chǎn)ETF都有了很高收益，7日A50持倉量更是創(chuàng)下歷史新高。這些因素往往意味著波動加大。

二是美聯(lián)儲降息預(yù)期明顯走弱。近期，美元指數(shù)和美債收益率全線上揚(yáng)，7日十年期美債收益率達(dá)到4%以上。8日非美貨幣卻全線反彈，特別是日元的反彈導(dǎo)致亞太市場多數(shù)下跌。

三是隨著刺激措施和國家隊(duì)資金推動A股市場，部分資金從香港向內(nèi)地輪動，A股或?qū)⑹菄鴥?nèi)流動性刺激措施的主要受益者。

中泰國際分析師表示，港股短期估值修復(fù)已非常充分，機(jī)構(gòu)投資策略新增了“適時趁高獲利”，因?yàn)楦酃蓸O高斜率的暴力拉升難以持續(xù)太長時間。當(dāng)市場迎來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策落地的驗(yàn)證，大盤波動性或急劇增加，不排除有高位獲利回吐壓力。

光大證券策略師認(rèn)為，港股大幅回落表明市場對A股表現(xiàn)比較關(guān)注。8日A股正如市場預(yù)期，早段出現(xiàn)大幅上漲，但盤中漲幅收窄，帶動了在假期期間累積較大漲幅的港股出現(xiàn)下跌。

業(yè)內(nèi)人士也表示，如果從過去幾周港股所累計(jì)漲幅來看，現(xiàn)在恒生指數(shù)出現(xiàn)的回落幅度相對合理，畢竟過去指數(shù)在技術(shù)指標(biāo)上出現(xiàn)較為明顯的超買，現(xiàn)在是對超買指標(biāo)作出部分修正。

值得注意的是，8日港股的成交量再創(chuàng)新高，反映A股復(fù)盤之下，投資者的博弈活動也趨于活躍。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，港股短線的表現(xiàn)還是受A股的走勢影響，而中長期來看，政策利好仍會繼續(xù)影響投資者，未來股指還是具有一定的表現(xiàn)空間。

中信證券指出，盡管經(jīng)歷一輪快速上漲，港股當(dāng)前估值水平，無論是與全球同類股比較，還是從歷史數(shù)據(jù)上看，都處在較高性價比位置，尤其成長型及大金融板塊的估值更是處于歷史較低位。雖然逼空交易推動的最快上漲階段或已過去，但在政策逐步落地且投資者情緒依舊“興奮”的背景下，港股難言已階段性觸頂，其估值修復(fù)行情有望延續(xù)至11月初。

興業(yè)證券分析師也指出，港股和A股市場正從一輪急劇反彈過渡到一個更為持久的上升周期，未來兩個市場都有著巨大的增長潛力。

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編輯：羅浩

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